Для тех кто хочет получать доход с привязкой к курсу доллара
₽
−2,11 %
$
+2,42 %
за период с 29.09.2023 по 30.09.2024
О фонде
Инвестиции в основном в замещающие облигации и евробонды, номинированные в долларах и евро. Инструменты фонда хранятся в российских депозитариях, расчеты проходят в рублях через российскую инфраструктуру — без риска внешних блокировок. Стоимость ценных бумаг и выплаты по ним привязаны к актуальному валютному курсу — вариант инвестиций на случай ослабления рубля. Управляющий фондом анализирует рынок и при необходимости корректирует состав портфеля, чтобы улучшить потенциальный финансовый результат.
В последние годы немногие российские эмитенты прибегали к займам в долларах и евро. Как итог — этот сегмент рынка отличается высоким качеством заемщиков и низким уровнем их долговой нагрузки в валюте.
Ставка на твердые валюты
Фокус преимущественно на локальный рынок долговых инструментов в долларах и евро. Сегодня это один из немногих вариантов инвестиций с потенциальной доходностью, привязанной к курсам твердых валют, но без санкционных рисков.
Внутренние драйверы
Внутренний долговой рынок все меньше зависит от внешних трендов благодаря относительной изолированности. На первый план выходят собственные факторы роста: спрос на инструменты с возможностью защиты от девальвации.
Состав фонда
Классы активов
67,07 %
Корпоративные облигации
26,12 %
Облигации
6,81 %
Ценные бумаги РФ
Отрасли
Банки и финансовые компании
35,5 %
Сырье и материалы
24,53 %
Нефтегазовая и топливная
16,93 %
Промышленность и транспорт
9,52 %
Прочее
13,52 %
Данные по состоянию на 28.10.2024
Топ‐10 эмитентов
Газпром Капитал
9,41 %
ГТЛК
9,05 %
Министерство Финансов Российской Федерации
6,81 %
РЖД
6,76 %
Т-Банк
6,2 %
Уральская Сталь
5,77 %
ХКФ Банк
5,76 %
Металлоинвест
5,11 %
ПАО Газпром Нефть
4,54 %
ПИК-Корпорация
4,42 %
Динамика стоимости пая на 30.09.2024 г.
За 5 лет
За 3 года
За 1 год
За 6 мес.
За 3 мес.
За 1 мес.
₽
Валютные облигации
н/д
н/д
2,11 %
6,49 %
1,58 %
3,28 %
Инвестировать
$
Валютные облигации
н/д
н/д
2,42 %
6,95 %
6,91 %
1,88 %
Инвестировать
Условия инвестирования
oт 100 ₽
Минимальная сумма
От 1 года
Рекомендуемый срок
1 120,55 ₽
Цена 1-го пая на 30.10.2024
Паевой фонд
Тип продукта
Группа риска
Полные условия и комиссии
Аналитика управляющего
Артем Привалов
17.10.2024
По итогам сентября замещающие облигации показали
положительную динамику. Рынок «переварил» новости о
замещении суверенных еврооблигаций, маячащий в
декабре навес предложения замещенных суверенных
облигаций уже не так страшен. Сами же суверенные бумаги
перестали торговаться внутри НРД, так как купленные после
12 сентября не попадут под конвертацию.
Скорее всего, рынок
будет находиться под давлением
вплоть до выхода суверенных выпусков на рынок в декабре.
Напоминаем, что указ о замещении суверенных
еврооблигаций получился очень мягким с точки зрения
держателей бумаг в иностранных депозитариях. Это
увеличивает потенциальный навес продавцов, который
появится на рынке после замещения. Конечно, не все будут
продавать бумаги сразу, но объем предложения, скорее
всего будет существенно превышать спрос. Ожидаемая дата
поставки бумаг - начало декабря.
Согласно
индексу замещающих облигаций Cbonds , текущая
доходность по рынку составляет 11,29 %. Если же будет
реализовываться сценарий сжатия рынка из-за погашения
бумаг и малого объема новых размещений, то доходности в
перспективе должны серьезно снизиться, что приведет к
росту цен бумаг.
Доходности облигаций в CNY продолжили рост, догоняя
доходности замещающих облигаций. Стоимость
заимствования в валюте существенно выросла с начала лета.
Фактически рынок юаневых облигаций для заемщиков на
данный момент закрыт, а сам сегмент перестраивается
после санкций в отношении НКЦ. Доходность по
соответствующему индексу составляет 11,46%.
Инвестируйте онлайн
Вопросы и ответы
Что такое замещающие облигации?
Замещающие облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускаются российскими компаниями вместо еврооблигаций, выпущенных ранее.
Простыми словами: представьте, что компания выпустила облигации, номинированные в долларах или евро. Из-за санкций или других ограничений компания не может выполнить свои обязательства перед держателями еврооблигаций. В этом случае компания может выпустить замещающие облигации, номинированные в рублях, чтобы рассчитаться с инвесторами.
Зачем нужны замещающие облигации?
Для компаний: это способ рефинансировать свои долговые обязательства в условиях ограниченного доступа к международным рынкам капитала.
Для инвесторов: это возможность сохранить свои инвестиции и получать доход в рублях.
В чем особенности замещающих облигаций?
Номинал и валюта: как правило, номинал замещающих облигаций равен номиналу еврооблигаций, которые они замещают, но выражен в рублях.
Купонный доход: купонный доход по замещающим облигациям выплачивается в рублях. Ставка купона может быть фиксированной или плавающей.
Срок погашения: срок погашения замещающих облигаций обычно совпадает со сроком погашения еврооблигаций, которые они замещают.
Кому подойдут замещающие облигации?
Инвесторам, которые хотят защитить капитал от падения рубля, но не хотят открывать валютный счет или покупать валюту напрямую.
Тем, кто ищет альтернативу банковским депозитам в валюте.
Инвесторам, которые хотят диверсифицировать свой портфель и снизить риски.
Преимущества замещающих облигаций
На случай обесценивания рубля: Главное преимущество замещающих облигаций — это возможность защитить свои сбережения от колебаний курса рубля, не покупая валюту напрямую.
Отсутствие валютного риска: выплаты по замещающим облигациям (купонный доход и номинал) привязаны к курсу доллара или евро на момент погашения, но все выплаты происходят в рублях.
Рост дохода при девальвации: если рубль дешевеет по отношению к доллару, ваш доход в рублевом эквиваленте увеличивается.
Ограниченное предложение: выпуск замещающих облигаций ограничен, что может привести к росту их стоимости в будущем.
Как купить замещающие облигации?
Купить замещающие облигации в Альфа-Капитал можно:
В составе индивидуального доверительного управления (обратитесь к вашему инвестиционному консультанту).
В составе фонда. Для этого пройдите процедуру регистрации и внесите средства.